数字货币到底是一种假想,还是即将出现的真实情境?

qer1232024-05-18 11:14:2910

一、从三个货币案例看数字货币存在的条件

货币之所以能成为货币,是因为它是一般等价物,是价值的尺度。 当交换不同的商品或者不同类型、等级的类似商品或服务时,需要有一个公认的等价物来衡量交换的价值。 在各种商品交换的历史中,人们选择了贝壳、石头、布料、铜、银、金等作为一般等价物。

1、贝壳、白银等作为流通货币

例如,原始民族普遍使用中贝作为钱币,各族商人都用这些原始钱币进行贸易。 这种贸易已扩展到中国、日本、东印度群岛和东非的黑手党岛。 《马可·波罗游记》描述了我国云南。 这种货币也在南部地区使用。 在非洲,贝壳的使用非常普遍。 非洲中部的一切都是用贝母币支付的。 甚至白人传教士也用贝壳收集捐款。

2、不流通但存在且随时出现的货币

雅浦岛上的石钱被称为“斐”。 这是一个巨大的石轮,由文石制成,文石是帕劳群岛出产的一种石灰石。 为了收集这块石头,你必须跋涉数百英里。 这块石头在原产地没有被使用过。 货币,远方的部落也使用它。 这种石头的收集难度很大。 收集后,将其放在木筏上拖回雅浦岛。 这种钱币很大,很薄,呈扁圆形,上面钻有孔。 它看起来像一块磨石,直径有五码。 它可能是世界上最大的货币。 很难使用这种货币进行日常交易。 因此,“费用”总是列在你家的前面。 商人向远方的人推销商品时,只需检查雇主“非”的外观和位置即可。 商人拥有的“费用”可以遍布全岛,但他并不真正拥有石轮。 当地居民用它来缴纳税款和罚款。 地方统治者只是在“费”上注明地方官员名字的首字母。 如果硬币很容易易主,他们就会擦掉最初的字母。

3. 货币流动性创造(供给)和贸易发展

荷兰官方文件记载:二战期间,荷属印度尼西亚群岛发生了有趣的事情。 当时,金银对于偏远前哨的印度尼西亚人来说没有什么价值,他们长期以来一直使用色彩美丽的海鲜贝壳作为硬币,从遥远的地方通过危险陡峭的山口运来。 贝壳容易腐烂,需要不时补充。 然而,发现这些贝壳的海岸已被日本人控制。 缺钱必然导致通货紧缩,整个地区面临经济体系的崩溃。 最后,统治该地区的荷兰官员派出一名官员前往澳大利亚海岸收集炮弹,但无济于事。 然后有一天,一名官员发现这些发光的贝壳在墨尔本一家百货商店作为儿童玩具出售。 官员带回了一袋袋鲜艳的贝壳,恢复了当地的经济和居民的繁荣幸福。

4 分析与结论

从第一个案例可以看出,作为货币,它必须是人们看得见、摸得着、可以计算、可以估价的东西,才能被接受为一般等价物。 一般等价物的特点还在于其局部稀缺性和普遍使用性。 接受和认可,如果随处可见或可以取出,则不作为一般等价物。 从第一个案例我们可以知道,不同的部落、地区和国家可以有自己的货币,甚至一个部落或国家在不同时期也可以有不同的货币。 从这个意义上说,企业,尤其是跨国公司,理论上可以拥有自己的企业帝国货币。 跨国互联网公司可以创建自己的网络货币,跨国数据公司可以开发自己的数字货币。

第二个案例说:货币也是一种清算机制。 即使贸易是在一个地区内进行的,也需要随时具有流动性,即货币可以随时随地出现,或者人们确信这种​​一般等价物不是流通的,而是必须存在的。 例如,在黄金作为流通货币的时代,人们经常携带黄金进行交易,但随着时间的推移,他们发现携带黄金很不方便。 人们开始用黄金作为担保来发行公司和银行支票,纸币出现了。 然而黄金不需要流通,纸币可以流通。 因为人们坚信有黄金保证。 互联网、电信技术、区块链技术诞生后,系统中任何交易地点或节点都可以随时出现相应的货币或货币符号,以满足货币支付结算或清算的需求。 因此,互联网公司、网络公司、数据公司可以创建自己的数字货币,或者基于合法保障的货币发行自己的流动性数字货币,以取代不方便、成本高或耗时的法币交易。 这没有任何障碍。

但数字货币必须满足社会的需求,即这些无形资产——无形货币可以兑换或变现为其他商品、资产或财富,甚至法定货币,而且必须是大规模的、普遍认可和认可的。 如果不具备这一功能,数字货币只是一种小规模的货币,不具备更广泛的公共信用。 一般来说欧易交易所,国家信用高于企业信用。 国家货币甚至国家数字货币比企业数字货币拥有更广泛的公众认可度和接受度,而企业信用和企业数字货币的公众认可度相对不足。 而且,政权的信誉是与非政权的信用相比的。 一般来说,其货币的可信度较高。 当然,跨国公司数字货币和国家数字货币的信用状况需要根据不同情况进行分析,但从根本上来说,制度可以禁止企业数字货币的使用,但企业数字货币不能禁止其他国家的使用。公司的数字货币。 。

第三种情况表明,当社会缺乏人们信任的货币流动性时,贸易、经济和人们的正常生活就会受到限制,甚至发生经济危机。 这就是人们所说的通货紧缩。 反过来,如果能够创造出足够的社会认可的货币流动性,创造出货币,货币就能促进投资、刺激生产、促进经济发展。 这就是为什么发展可以产生资金,资金可以促进发展。 对于数字经济的发展来说,如果创造出数字货币,理论上将有利于数字资产的交换和数字资产的投资,促进数字经济的发展。

理论上,数字货币是可以存在的,并且有其存在的理由。 但数字货币到底是一家独家公司创造的货币,还是众多数据公司在交易过程中创造的货币? 数字资产及其交易,就数字特性而言,应该创造出符合数字特性的数字货币,成为数字资产之间的一般等价物。 这样的货币真的存在吗? 数字资产之间的一般等价物是什么? 根据商品作为货币的历史来看,货币和数字货币也必须是有形的、可见的,让人们相信它存在,是真正的货币,而且货币本身至少在企业帝国的范围内是可信的。 任何数字资产的价值都是可以衡量的。 至少到目前为止,没有一家自称是数字货币的公司能够清楚地解释其等价物是什么。 事实上,所有数字货币都不是等价物。 他们用现有的货币作为等价物来衡量数字资产的价值,而不是用数字货币本身来衡量数字资产的价值。 因此,从根本上来说,不存在数字货币。 数字货币是企业帝国为了谋取利润而设计的金融体系。 它是一种无形货币,也是一种虚拟货币。 是否可行还有待验证。

迄今为止,还没有一种货币能够超越主权货币,也没有一种货币可以完全脱离主权货币而流通、定价、交易和结算,除非是物物交换或以物易物。 今天人们说的电子货币、网络货币、数字货币等其实并不是货币,而是一般等价物——主权货币的不同表现形式,包括在支付领域的不同表现形式。

从历史上看,原始货币的诞生有几个条件:首先,它必须作为一般等价物被所有交易者认可和接受; 第二,必须是政权强制接受的纸币; 第三,货币价值必须具有持久的稳定性(公共信用)。 如果货币不具有持久稳定性,甚至出现严重的通货膨胀,人们就会放弃纸币或某些货币,而选择更可信的等价物,如金、银、字画、实物等; 第四,以货币或具有一般等价物的法定货币作为信用担保,担保并创造新货币。 纸币是以黄金为基础而创造的,用于保护和保证。 其他以纸币为基础创造的货币,并非真正的货币,而是准货币、次级货币或衍生货币,如汇票、信用证、股票、债券等。

数字货币不具备原始货币诞生的条件,因此无法被创造。 它一旦被创造出来,就不是真正的货币,而是一种盈利、投资、交易的手段。 它不具有一般等价物的地位,是次要或衍生货币。

2. Libra:超主权货币SDR的新生命

(一)令人迷惑的天秤座

国际货币基金组织的特别提款权已经让人摸不着头脑,而Libra试图用创造SDR的方式创造数字货币,让数字货币成为无国界货币,并借用联系汇率制度的特点,更是让人摸不着头脑。 性别。 为了揭开Libra的神秘面纱,我们首先了解FB对数字货币的描述,然后我们来描述SDR。

1.Libra的三个组成部分

白皮书称,Libra的使命是建立一个简单、无国界的货币和金融基础设施,为数十亿人服务。

Libra由三部分组成,它们共同打造一个更加普惠的金融体系:一是它基于安全、可扩展、可靠的区块链,即Libra货币是建立在“Libra区块链”的基础上的; 其次,它有资产储备的支持,赋予它内在价值,这也是Libra设计的关键; 第三,它由独立的Libra协会管理,其使命是促进这个金融生态系统的发展。 这说明这是市场机制创造或发行货币,但它像银行发行票据、信用证一样受到政府监管,有制度要求。

2、Libra货币的两大关键:区块链和法币资产抵押

Libra区块链分为“许可型”和“非许可型”。 权限需要验证者节点才能访问区块链平台,类似于清算银行成员。 非许可是指非会员无需验证即可进入区块链,这意味着区块链是开放的,需要更好的技术支持。 FB 的目标是让 Libra 网络成为无许可网络,但目前还没有成熟的解决方案可以实施。 区块链技术是构建Libra的基本条件,但Libra区块链的最终目标是创造一种新的全球货币,否则就不能称为数字货币或区块链货币。

数字货币是如何诞生的? FB认为,世界需要一种全球数字原生货币,能够结合世界上最好的货币的特点,即稳定性、低通胀、全球普遍接受和可互换性。 Libra将具有上述特征并被加密。 该货币由实物资产储备(称为“Libra 储备”)支持,并由竞争买卖 Libra 的交易平台网络支持。 Libra不使用黄金作为担保,会使用一系列低波动性资产作为抵押品。 也就是说,持有Libra货币的人可以按照相关汇率将数字货币兑换成当地货币。 不存在人们讨论过的货币兑换问题,至少在允许的范围内。 因此,涉及汇率问题以及汇率波动导致的资产价值变化的问题与现行的制度和交易没有什么不同。

3、结论:Libra不是货币创新,不会超越主权货币。

由此可见,Libra是一种以法币甚至储备货币资产作为抵押或担保,为服务数字经济而创建的所谓货币。 它不是数字货币,也不是数字资产之间的等价物或价值衡量标准。 它是由当前主权货币及其等价物衍生出来的准货币和衍生货币,类似于股票、债券、银行汇票、担保、抵押凭证等,只不过它加入了区块链技术,企业试图从中创造新的货币从而获取利润和利益。

Libra不会威胁或影响主权货币的地位,因为它是基于主权货币和法定资产创建的。 就像一国股票、债券的发行量和交易量的增加不会影响或威胁本国货币的地位,却会扩大某种主权货币的应用范围。 因此,Libra货币诞生后,如果大量使用的抵押资产是美元,并且主要与美元资产挂钩,那么美元的使用范围将会扩大。 但总体来说,它不涉及货币国际化,也不是无国界货币。 只是网络和企业是无国界的,交易是跨国界的。 数字货币本身并不会超越主权货币,甚至不会取代或取代主权货币。 一个公司的数字货币无论规模有多大,都只是扩大了主权货币的使用规模、范围和形式。 因此,它不可能超越中央银行,破坏现有的货币体系,甚至打破现有的国际货币体系,创造一种超越性的货币。 主权货币的新货币。

(二)Libra与SDR的异同

根据FB的描述,Libra并不总​​是可以兑换成等值的当地指定货币。 Libra 并不与单一货币“挂钩”。 它的抵押资产是来自信誉良好的中央银行的现金或政府债券,这意味着Libra与多个国家的货币挂钩,并且就其允许的节点而言,它必须涉及金融机构的参与,其资产也必须是信誉良好的货币。 由于货币是一个国家的主权,财政年度的审计和记账需要折算成当地货币,因此参与FB的Libra交易和数字资产交易的货币最终都必须折算成当地货币或资产,这意味着Libra的机制类似于国际货币基金组织的SDR。 虽然FB没有明确说明这一点,但事实确实如此。

1.什么是SDR?

特别提款权SDR的诞生。 20世纪60年代末,美国出现贸易逆差,大量美元在海外发行,加上越南战争开支扩大,美元趋于通胀。 世界各国不信任美元,纷纷用美元换黄金。 受此影响,美国黄金储备逐渐下降,从二战后的24000多吨黄金储备下降到8000多吨。 没有人想要美元。 美元贬值,黄金无法满足流通货币的需求。 当一个国家在国际经济金融活动中出现国际收支逆差,在一定时期内缺乏足够的黄金来支付或偿还债务时,会发生什么情况? 该怎么办? 因此,国际货币基金组织发明了特别提款权,以各国缴纳给国际货币基金组织的份额作为担保。 它发行一种自由货币用于内部结算或清算,并将这种货币按照各国缴纳的基金份额的比例分配给不同的国家。 国家有需要时。 这实际上是基于支付货币或资产发行新货币,但最终也是由支付资产,即美元或黄金来担保。

如何了解SDR? 相当于我国企事业单位、政府机关内部发行的食堂饭票。 如有需要,这张餐券可用于支付和清偿相互债务。 我国食堂餐票的面额和价格以人民币确定,而特别提款权的面值和价格以多国货币确定。 食堂餐票按人民币计价制作。 它不可能成为超越人民币的货币。 它是人民币的次级货币和衍生货币。 SDR不是基础货币,而是次要货币或附属货币。 它是由多种主权货币衍生的准货币。 因此,它不可能成为具有定价、结算和流通功能的超主权货币。

SDR衍生的数字货币无法满足经济需求。 由于SDR是根据实缴资金份额创建的,因此理论上其总规模不能超过抵押或实缴资产,否则SDR将会贬值。 也正是因为如此,SDR无法变大,也无法作为一般等价物在国际上流通。 因此,想象一下国际货币基金组织发行基于SDR或由SDR担保的数字货币。 这是二级货币的第二次诞生,扩大了金融链条。 它不仅滋生风险,而且由于其支付份额有限,无法真正发挥货币功能。 ,类似于黄金数量太少,无法满足经济活动的需要。

所有主权货币都具有定价、结算、流动、存储、融资、投资等功能,但SDR不具备这一功能。 所有主权货币都可以衍生各种准货币,如股票、债券、票据、信用证等。但SDR不具备货币的基本功能,因此股票、债券、票据等相应定价不能基于SDR得出。 信用证等将无法发展成为主权货币之外的国际货币,所以IFM的数字货币或许是一个想法。

2.Libra的机制和好处

Libra是直接以相关主权货币和资产作为抵押物设立的。 因此,FB与不同货币之间必然存在汇率问题,否则企业和个人将无法进入区块链系统。 因此,Libra的诞生机制和兑换机制与SDR类似,几乎没有区别。 由此可以确定,Libra不可能发展成为无国界的货币。 它的货币和资产交换本身是有国界的; 它也不能取代主权货币,因为它是与主权货币挂钩的,它只是选择挂钩哪种货币。 无论选择哪种货币挂钩,都不能取代未挂钩的货币。 加入区块链的企业和个人必须携带可兑换的信用资产和货币进入,退出时必须兑换成当地货币。

但 Libra 与 SDR 也有很大不同。 它有自己的体系和技术,并通过这个体系和技术进行市场化运作。 虽然Libra货币也是一种内部记账货币,也是一种内部通用货币,但是这个内部通用货币与外部经济有一些关系。 日常联系,而不是短暂的需求。

FB创建Libra从理论设计角度来看有以下好处:第一,像微信、支付宝一样,有大量的充值资产。 所有使用Libra参与线上业务的机构和个人,其账户上都会有一个余额(常量),FB可以从中获得收益,这是技术带来的; 第二,与微信、支付宝不同的是,它可以创建数字资产交易。 这些交易本身金额巨大,可以收取交易费用,而微信和支付宝本身是不可交易的,只能支付; 第三,他们牢牢掌握您的客户和客户数据。 加入Libra设立的节点实际上是要缴纳会员费的,可以收取很大的费用。 一个节点每年1000万美元,100个节点每年10亿美元。 不仅如此,参与机构还可以加强与客户的关系,准确掌握他们的行为轨迹数据,因此加密货币没有秘密。 所谓保密,就是对外界和央行保守秘密,但对于参与机构和FB来说,它不是秘密,而是数字资产。 所有行为、运营状态的流量数据均上链; 四是担保抵押,资产可以经营,可以获得丰厚的收益; 五是业务拓展、市场拓展带来的效益。 最后,如果这个货币在网络内部被认可并形成路径依赖,Libra货币还有可能衍生出其他功能,比如Libra自己的抵押、存款、贷款和衍生通证。

3.Libra内部存在哪些问题和风险?

首先是Libra的货币或资产结构。 任何货币的汇率和地位都会发生变化,影响货币的稳定性。 美元、欧元、日元、英镑都是国际货币。 它们是稳定货币吗? 不。 当今时代没有它欧意交易所,汇率就无法稳定,Libra 的币值也无法稳定。 不仅如此,其抵押资产的价值也会随着汇率的变化而变化,需要不断评估。 币值不稳定,甚至可能带来投机机会。

其次,一旦允许数字货币存在和发展,该货币可以从企业内部的许多其他金融产品中衍生出来。 对于很多参与企业来说,存在着巨大的风险。 一旦用于担保、抵押、质押甚至衍生品,资金链就会出现。 出现问题,就会出现系统性崩溃。 链条的断裂和严重程度主要取决于可使用的抵押资产价值与金融链条价值之间的倍数关系。 假设Libra被允许存托、担保、抵押,那么实际上意味着Libra相对于法币是贬值的。 假设Libra与法币的比例为1:1,Libra创建的担保凭证、存款凭证等如果用法币兑换,Libra持有者将无法兑换。 如果不能直接在内部兑换使用,一旦资金链断裂,Libra就会大幅贬值,除非FB本身用利润来缓解资金链的断裂。 同时,业务运营和竞争随时存在风险,这也会给网络数据公司的资产价值带来风险和信任危机。

再次是网络公司的担保问题。 Libra 的资产储备由交易平台网络提供。 这些交易网络公司必须有足够的资产来抵押,甚至保证自身资产价值的稳定和升值。 如果做不到这一点,Libra 的资产储备将面临很大的风险。 更重要的是,网络公司也是不同的节点。 所在国家的经济状况不同,企业的业务和发展能力也不同。 这将导致Libra在不同节点的供需存在巨大差异,并且为Libra预留的资产具有特定的结构。 因此,其货币资产结构将制约数字经济的发展,甚至带来货币错配和兑换危机。

最后,一旦数字货币变得有利可图,就会出现许多不同的数字货币。 现有数字货币公司资产价值贬值,必然导致数字货币抵押资产贬值,从而导致数字货币贬值。 竞争对手将不可避免地出现,并且不止一家公司将创建数字货币。 将会有许多公司从事数字货币的创建。 如果数字货币公司利用数字货币进行诈骗,将会给很多企业带来破产和赔偿困难。

3.数字货币的基本了解

(1)Libra最终将被证明是SDR的复制品

Libra 是以主权货币作为抵押品创建的。 与SDR类似,SDR无法成为超主权货币,Libra也无法成为无国界货币。 如果Libra能够被允许存在并进行交易,它将类似于银行票据和汇票。 事实上,它是企业发行的在企业帝国内部流通的票据,甚至可以按照一定的汇率与市场进行交易; Libra最多可以成为股票、债券、金融衍生品等准货币或衍生货币,可以服务于数据公司和数据资产。 ,推动数字经济发展。

(2)数字货币被假定为无边界,因此必然会出现新的边界。

假设系统允许,所有网络公司、通信公司甚至控制数据的公司都可以设立数字货币。 比如航空公司、航运公司、各种互联网公司、物联网公司、支付公司等都可以设立自己的数字货币。 也就是说,数字货币不是唯一的独家垄断,而是多元化的。 谁是真正的无国界货币? 如何兑换数字货币? 一旦超出了数字货币公司的范围,数字货币之间的兑换问题就出现了。 无边界满足企业之间的国界,以及企业数字货币之间的货币兑换。

(三)数字货币是支付方式的创新,而不是货币的创新

数字货币根本不是货币,而是结合区块链技术创新的支付方式。 不可能产生价值尺度意义上的货币。 区块链只是一种可以提供便利、降低成本的技术,但区块链本身并不是货币,也不产生货币。 数字之间不存在一般的等价或价值尺度。 真正的价值尺度仍然是法币。

货币可以是虚拟的,也可以是无形的,但虚拟和无形的前提是必须有实物货币。 如果没有实物货币,符号只能在线记录、转移、添加和删除。 这是结算和支付功能,不能称为货币。 除黄金外,所有货币都是计息货币。 Libra无法赚取利息,这意味着它不能作为流通货币,而是作为记账和支付的货币符号,在赚取利息时必须进行兑换。

(四)数字货币不能成为超主权货币

2015年,马云曾表示,到2020年左右,支付宝的交易额将超过VISA和MARST卡的总和。 格林斯潘表示,马云不仅挑战中国的金融秩序,也挑战美元的金融秩序。 笔者曾以为中国的微信和支付宝找到了货币国际化的新途径,可以避开SWIFT系统。 现在看来这些都有些夸张了。 重点是什么? 微信和支付宝都连接了银行卡。 如果不脱离银行卡,必然无法逃脱监管和主权货币的约束。 第三方支付一度摆脱了监管体系的束缚,衍生出了一些金融服务和产品创新。 但央行网络支付公司联网和监管规则要求第三方支付机构接受央行监管。 Libra的主要机构仍然是信用卡公司、银行等金融公司。 它的本质或者说主要业务仍然是支付。 支付不能脱离支付监管体系,创造货币来谋取利润。 天秤座的设计试图将资产用作货币创造的抵押品,这违背了付款原则,增加了付款过程中的交换并增加了参与机构的运营成本。

(5)区块链技术可以服务付款和和解

从本质上讲,数字货币是网络或数据公司使用数据技术和付款方式创新的尝试,以在边界上获得财务收益。 Ma 说:“这些技术非常成熟,这并不困难。这仅取决于监督是否允许。” 可以说是要点。

需要监管财务,并且必须遵守规则,并且数字货币试图通过技术破坏金融系统和规则,这绝对应该被禁止。 金钱的创造有很大的好处,每个人都试图创造金钱。 但是,创造资金必须能够真正促进经济发展并增加财富,并防止财富的重新分配。 因此,任何机构或个人都不能随意创建和得出货币。 甚至衍生品也必须在机构和法律框架内进行,以防止风险并防止使用货币创造来赚取巨额利润。

数据技术在付款和结算中的创新旨在消除当前付款和和解系统的低效率和高成本,并消除过度集中化的不便。 这些技术可以应用于付款和结算系统,允许付款和结算系统直接使用区块链技术并区分中央银行系统和市场系统,而不是允许数据技术公司直接控制跨边界的付款和结算系统。 各个国家的中央银行还可以使用区块链技术来解决当前集中背景下的付款和和解的一些缺点。

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